Die Flexhypothek wird auch als Geldmarkthypothek oder LIBOR-Hypothek (London Inter Bank Offer Rate) bzw. EURIBOR-Hypothek (European Inter Bank Offer Rate) bezeichnet. Das Charakteristische an der Flexhypothek ist der sich verändernde Zinssatz während der vertraglich vereinbarten Laufzeit der Hypothek. Der Zinssatz orientiert sich am LIBOR und wird alle drei oder alle sechs Monate entsprechend angepasst. Die Flexhypothek steht dem festverzinslichen Darlehen gegenüber.

Bei Immobilienfinanzierungen wird in der Regel eine Zinsobergrenze (CAP) festgelegt, damit ein gewisses Maß an Planungssicherheit, trotz der variablen Zinssätze, vorhanden ist. Für die Zinsbegrenzung wird ein Entgelt an das jeweilige Kreditinstitut entrichtet. Der Kreditnehmer profitiert in Zeiten schwacher Geldmarktsätze, trägt aber auch das Risiko hoher Zinsniveaus. Diese Form der Finanzierung im Zusammenhang mit einer Baufinanzierung lohnt sich nur dann, wenn der oder die Kreditnehmer bewusst Zinsschwankungen in Kauf nehmen möchten, die ihre Planungssicherheit ein Stück weit eingrenzen.

Die Entscheidung für oder gegen eine Flexhypothek ist maßgeblich von der aktuellen Zins Lage und den entsprechenden Prognosen abhängig. Bei tendenziell sinkenden Zinssätzen kann die Option der Flexhypothek sehr günstig sein, im umgekehrten Fall, wird eher davon abgeraten. Ein weiteres charakteristisches Merkmal der Flexhypothek ist die Tatsache, dass die Kreditsumme zu den Zeitpunkten der Zinsanpassung auch jeweils komplett zurück bezahlt werden kann.

Es muss in diesem Fall keine Vorfälligkeitsentschädigung gezahlt werden, wie es bei den herkömmlichen Annuitäten-Darlehen der Fall ist. Der Kredit ist also jederzeit ohne Angabe von Gründen zu kündigen. Dem Kreditnehmer wird dadurch ein hohes Maß an finanzieller Flexibilität zugesichert: Er muss sich nicht über 10, 15 oder 20 Jahre an einen Kredit und entsprechende monatliche Ratenzahlungen auf Basis eines Darlehensvertrages binden.

Bei den Flexhypotheken sind auch jährliche Sondertilgungen in Höhe von meist 10% möglich. Flexhypotheken werden in zwei Varianten angeboten: die Variante mit Zinsbegrenzung
(durch Abschluss der sogenannten Cap-Versicherung) und die Variante ohne Zinsbegrenzung. Die Entscheidung muss von den persönlichen Vermögensverhältnissen des Kreditnehmers abhängig gemacht werden.